創(chuàng)金合信基金曹春林:深耕碳中和投資機(jī)會(huì)

文章來(lái)源:上海證券報(bào)碳交易網(wǎng)2021-08-23 09:03

  二氧化碳排放力爭(zhēng)于2030年前達(dá)到峰值,努力爭(zhēng)取在2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和,碳達(dá)峰、碳中和已上升為國(guó)家戰(zhàn)略。在此背景下,創(chuàng)金合信基金旗下創(chuàng)金合信碳中和混合基金將于8月23日發(fā)行,由投資經(jīng)驗(yàn)豐富的曹春林擔(dān)任基金經(jīng)理。
 
  談及與碳中和相關(guān)的投資機(jī)會(huì),曹春林表示,看好新能源汽車(能源使用端)、光伏風(fēng)電(能源供給端)、循環(huán)利用(如再生金屬、再生塑料等的回收)和人工智能(可以提升效率、降低能耗)等四大領(lǐng)域。
 
  據(jù)悉,曹春林擁有16年證券基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn),自2013年起研究新能源行業(yè),對(duì)產(chǎn)業(yè)有著深刻的理解。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至8月17日,曹春林管理的創(chuàng)金合信新能源汽車基金近1年收益率120.37%,在全部普通股票型基金排名第四,大幅跑贏同類產(chǎn)品。
 
  挖掘景氣度最好的行業(yè)
 
  “市場(chǎng)永遠(yuǎn)會(huì)追逐最好的資產(chǎn)。”曹春林主要從中觀維度挖掘景氣度最好的行業(yè),投資增量市場(chǎng)。他主要從三個(gè)維度判斷行業(yè)景氣:一是商業(yè)模式是否清晰;二是競(jìng)爭(zhēng)格局是否良好,當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)格局下,行業(yè)龍頭公司能否實(shí)現(xiàn)較好的盈利;三是行業(yè)是否處于“從0到1”的成長(zhǎng)階段,新興行業(yè)的增速會(huì)更快,未來(lái)的發(fā)展空間會(huì)很大。
 
  在選股方面,曹春林主要投資行業(yè)龍頭,會(huì)給予合理的估值溢價(jià);投資成長(zhǎng)股,會(huì)對(duì)格局好、確定性高的個(gè)股給予較高的估值容忍度。
 
  對(duì)于投資中的黑馬股和白馬股,曹春林有著自己的理解,認(rèn)為白馬股的回報(bào)率不會(huì)特別高,而黑馬股通常存在于進(jìn)入上升大趨勢(shì)且處于發(fā)展偏早期的行業(yè)中,從不被看好向白馬股轉(zhuǎn)變的過(guò)程中,投資收益率比較高。不過(guò),曹春林也表示,挖掘黑馬股的難度比較高,投資成功的概率沒那么大。“想要找到黑馬股,就需要緊密跟蹤公司,有足夠深的研究下沉度,且需要及時(shí)糾錯(cuò)。”
 
  曹春林認(rèn)為,因?yàn)樾履茉窜嚢鍓K預(yù)期差最大、上漲最快的階段在去年下半年已經(jīng)完成,目前該行業(yè)很難出現(xiàn)黑馬股。在碳中和相關(guān)投資機(jī)會(huì)中,智能化和循環(huán)利用回收等領(lǐng)域出現(xiàn)黑馬股的可能性更大。
 
  短期看好新能源汽車
 
  曹春林表示:“當(dāng)前A股盈利修復(fù)周期尚未走完,權(quán)益市場(chǎng)將持續(xù)從地產(chǎn)投資、銀行理財(cái)端導(dǎo)入資金,疊加公募、外資等增量資金,這將給市場(chǎng)帶來(lái)較好的流動(dòng)性支撐。”
 
  在此背景下,曹春林認(rèn)為,A股下半年將維持震蕩向上的市場(chǎng)格局,成長(zhǎng)股或迎來(lái)估值行情。一方面,新能源電池環(huán)節(jié)在下半年會(huì)逐步釋放產(chǎn)能,行業(yè)將呈現(xiàn)供需兩旺的態(tài)勢(shì)。另一方面,下半年或迎來(lái)估值切換行情,新能源車相關(guān)個(gè)股屬于成長(zhǎng)股,整體的性價(jià)比會(huì)更高。
 
  具體來(lái)看,曹春林看好新能源汽車、光伏風(fēng)電、循環(huán)利用和人工智能等四大領(lǐng)域。中國(guó)的新能源汽車、光伏企業(yè)在全球范圍內(nèi)具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局好,兩大領(lǐng)域的龍頭股是全球新能源核心資產(chǎn)。經(jīng)過(guò)前期較快的發(fā)展,循環(huán)利用回收技術(shù)相當(dāng)成熟,且存在巨大的行業(yè)發(fā)展空間。人工智能是蓬勃發(fā)展的新興產(chǎn)業(yè),基于中國(guó)龐大的市場(chǎng)需求、工程師紅利,相關(guān)產(chǎn)業(yè)具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/div>
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