混合融資：為具有更大社會影響的碳減排項目提供資金來源

12 月 12 日，在阿聯酋迪拜舉行的 COP28 會議剛剛閉幕，全球應對氣候變化的合作努力再次成為人們關注的焦點。會議議程上最關鍵的項目之一是制定碳信用額度標準以及與《巴黎協定》第 6 條“碳市場”相關的法規(guī)。

 

《巴黎協定》第 6 條規(guī)定了碳市場和建立國際履約碳市場的原則，允許各國進行碳信用額交易。該條款允許各國自愿相互合作，以實現其國家確定的貢獻（NDCs）中的減排目標。

 

繼 1994 年 3 月 21 日《聯合國氣候變化框架公約》（UNFCCC）實施之后，2015 年在巴黎舉行的 COP21 會議期間，196 個國家起草并通過了《巴黎協定》。巴黎協定》是《聯合國氣候變化框架公約》下關于氣候變化的具有法律約束力的國際條約，為限制氣溫上升、限制溫室氣體排放和促進綠色增長設定了明確的目標。該協議還允許各國提交本國的國家發(fā)展計劃（NDC），說明各國打算如何減少碳排放。

 

根據《巴黎協定》第 6 條制定的碳信用額度標準預計將允許一些污染者通過投資從大氣中清除二氧化碳的項目來抵消其排放量。有關該標準的談判在 COP26 啟動，隨后在 COP27 和 COP28 繼續(xù)進行。

 

關于《巴黎協定》的第 6 條，還有其他幾個懸而未決的問題需要解決，如重復計算，這些問題有悖于邏輯和環(huán)境完整性。雖然第 6 條已經確立了核算原則，但還沒有相應的調整來防止重復計算的發(fā)生。因此，第 6 條支持碳市場，因為它是一國向另一國授權轉讓或出售碳信用額的基礎。

 

根據我們與現有客戶和潛在客戶打交道的經驗，以及對國內和全球市場的觀察，缺乏既定的標準和法規(guī)阻礙了碳市場的發(fā)展，尤其是自愿碳市場。

 

印尼已經啟動并運行了幾個碳項目。對社會和環(huán)境有重大影響的項目包括 Rimba Raya 生物多樣性項目、中加里曼丹的 Katingan Mentaya 泥炭保護和恢復項目以及北蘇門答臘的 Sipansihaporas 水電站（發(fā)電能力為 50 兆瓦）。

 

Rimba Raya 生物多樣性項目預計將減少 3,527,171 噸溫室氣體排放，該項目讓當地社區(qū)作為項目合作伙伴參與制定解決方案。該項目促進了社區(qū)植樹計劃的發(fā)展，并通過本地經濟作物創(chuàng)造了多元化收入。

 

同時，Katingan Mentaya 泥炭保護和恢復項目預計可減少 70 億噸二氧化碳當量的溫室氣體排放，已成為周邊社區(qū)的收入來源，并成為一個穩(wěn)固、創(chuàng)新和透明的企業(yè)。該項目積極吸引當地社區(qū)參與恢復生態(tài)系統(tǒng)，75% 以上的員工都是從當地社區(qū)聘用的，以提供機會和確保福利。

 

除了森林保護行動，碳項目還與可再生能源有關。例如，北蘇門答臘的 Sipansihaporas 水電站預計每年可減少近 190,000 噸溫室氣體排放，并可生產約 203 GWh的能源。所生產的電力預計將成為北蘇門答臘地區(qū)和亞齊省社區(qū)電力供應的基石。

 

碳交易

 

在占碑省的 Bujang Raba 地區(qū)也可以看到社區(qū)參與碳項目的情況，KKI Warsi 在這方面發(fā)揮了重要作用。Warsi 是一個非營利性組織，主要在蘇門答臘島、加里曼丹島和巴布亞島的森林及其周邊地區(qū)提供社區(qū)援助。

 

Warsi 從 2013 年開始探索涉足自愿碳市場的可能性。它首先確保森林覆蓋率不發(fā)生變化。此外，它還開始計算碳含量，并為 Plan Vivo 計劃準備了項目設計文件。與此同時，在社區(qū)一級，人們的愿望得到了提高，可持續(xù)林區(qū)管理協議也得到了加強。所有活動都由第三方通過實地核查和驗證進行衡量。

 

最后，在經歷了多年尋找購買者的困難之后，2018 年進行了 Bujang Raba 的首次碳交易。交易是通過 Zeromission 與瑞典的一家機構進行的。

 

2018 年的 6000 噸交易所得資金直接用于支持醫(yī)療和教育服務（獎學金包）、加強布讓拉巴地區(qū)五個村莊的鄉(xiāng)村森林機構以及改善社區(qū)經濟和地區(qū)安全的運營成本。這項計劃一直持續(xù)到今天，為周邊社區(qū)帶來了很多益處。

 

另一個正在實施的由多邊資金支持的碳項目是占碑省的生物碳基金計劃。環(huán)境和林業(yè)部氣候變化控制總局與世界銀行和占碑省政府合作，正在通過生物碳基金綜合可持續(xù)森林景觀（BioCF ISFL）--占碑可持續(xù)景觀管理項目（J-SLMP），利用基于結果的支付計劃開展 REDD+ 活動。

 

該計劃旨在促進減少土地部門的溫室氣體排放，減少發(fā)展中國家的森林砍伐和退化，并通過 REDD+ 活動推動可持續(xù)農業(yè)和更好的土地利用規(guī)劃、政策和實踐。

 

生物多樣性基金 ISFL 活動包括三個階段，即準備階段（2019 - 2021 年）、投資前階段（2021 - 2025 年）和基于結果的支付階段（2021 - 2025 年）。

 

從企業(yè)方面來看，碳項目與企業(yè)如何遵守環(huán)境、社會和治理（ESG）原則及其獲取長期利益的能力密切相關。普華永道在其題為《ESG 價值創(chuàng)造之旅》的出版物中指出，ESG 可以從降低成本、提高生產力、增加新收入和獲得融資等方面為企業(yè)創(chuàng)造長期的財務價值。

 

碳項目或碳減排活動屬于 ESG 的環(huán)境支柱。因此，通過投資碳項目取得進步的公司不僅能夠保值，還能創(chuàng)造更多價值，因為以 ESG 為主導的投資戰(zhàn)略和業(yè)務模式的可持續(xù)轉型將使公司釋放出巨大的價值創(chuàng)造力，從而產生新的收入來源。

 

混合融資

 

不可否認，在自愿碳市場計劃下開展碳項目，資金仍然是一個嚴峻的挑戰(zhàn)。因此，在這方面應努力創(chuàng)新突破，建議考慮混合融資。根據經合組織框架，混合融資是指戰(zhàn)略性地利用發(fā)展資金（包括來自優(yōu)惠和非優(yōu)惠來源的資金以及私人資金），為發(fā)展中國家的可持續(xù)發(fā)展調動額外資金。

 

簡單地說，就是混合公共和私人融資以及支持私營部門項目的工具?；旌先谫Y將優(yōu)惠資金或公共資金與私人資本結合起來，有助于降低這些風險。公共資金可以吸收部分風險，使項目對私人投資者更具吸引力。

 

混合融資是彌合資金缺口的一個很有前景的解決方案。它聯合了來自不同領域的投資者，包括慈善機構、政府和私人投資者，并匯集了不同的風險和回報情況。風險承受能力較高的投資者，如發(fā)展金融機構（DFIs）和慈善基金，提供資金以降低項目早期階段的風險，作為吸引風險承受能力較低的投資者進一步投資的緩沖。

 

除基礎設施項目外，混合融資還被用于資助與能源轉型有關的發(fā)電廠項目，這些項目都得到了政府的支持。為基礎設施項目提供融資計劃的國有基礎設施融資公司 PT Sarana Multi Infrastruktur (Persero) 或（“PT SMI”）也通過與各方合作，專注于為能源轉型項目提供資金。根據能源轉型機制 (ETM)，PT SMI 為煤電廠退役項目提供融資計劃，包括 IPP 股權投資。資助需要巨額成本的項目的資金可以來自其他來源，而不是國家預算。

 

例如，亞洲開發(fā)銀行（Asian Development Bank）和美洲開發(fā)銀行集團（Inter-American Development Bank Group）都宣布了旨在提高世界發(fā)展中地區(qū)可再生能源能力的重大氣候投資。世界銀行集團（World Bank Group）最近的努力進一步支持了這一目標。目前已有五家跨國開發(fā)銀行（Multinational Development Banks, MDBs）承諾在其協議和合同中加入條款，規(guī)定在發(fā)生氣候災難時暫停償還債務。此外，多邊開發(fā)銀行最近還發(fā)表了一份聯合聲明，承諾建立報告氣候成果的共同方法。這將通過國家層面的合作來實現，以統(tǒng)一氣候指標。它們還將通過世界銀行制定一項計劃，支持各國制定長期氣候與發(fā)展戰(zhàn)略，并吸引私人氣候資金。

 

混合融資、碳項目和社會影響是高度相關的?；旌先谫Y解決了資金難題，尤其是處于早期開發(fā)階段的高風險項目。碳項目具有積極的社會影響。

 

相對較新的碳項目往往被視為高風險項目，因此很難獲得相關資金。通過實施混合融資計劃來資助碳項目，可以產生更大、更積極的社會影響。

 

在碳市場方面，要實現氣候目標，需要大規(guī)模調動私人資本。單靠金融市場無法完成這項工作，但將公共資本和私人資本結合起來，可以降低投資風險，吸引更多資金，具有獨特的優(yōu)勢。為此，各國最好首先建立有吸引力的投資環(huán)境，制定激勵私人參與的政策。

 

更好的政策可以吸引私人投資，進而有助于實現政策目標。碳定價被認為是讓高排放國家為其造成的氣候成本付出代價的有效工具之一，從而將私人投資引向排放較少的項目。

 

總之，在我們駕馭碳市場這個復雜而嶄新的領域時，我們看到了幾個因素是如何發(fā)揮作用的。這些因素包括對實現碳項目并從中獲得社會效益至關重要的金融創(chuàng)新。