中國金融體系指標大全

文章來源:守門看客任濤2019-09-05 10:34

大資管行業(yè)維度

（一）基本規(guī)范

1、合格投資者

資管新規(guī)之后，將合格投資者的認定標準歸于統(tǒng)一，從認定原則上延用了2014年8月頒布的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，即采用資產(chǎn)規(guī)模或收入水平和單只資管產(chǎn)品的最低認購金額的雙重標準進行認定。

2、風險準備金

（1）資管新規(guī)明確金融機構(gòu)應(yīng)當按照資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理費收入的10%計提風險準備金，或按規(guī)定計提操作風險資本或相應(yīng)風險資本準備，風險準備金余額達到產(chǎn)品余額的1%時可以不再提取。

（2）信托公司每年應(yīng)當從稅后利潤中提取5%作為信托賠償準備金，但該賠償準備金累計總額達到公司注冊資本的20%時，可不再提取。同時，信托公司也會計提相應(yīng)的風險資本。

（3）證券公司需要按照資管業(yè)務(wù)凈收入的15%計提操作風險準備，同時還需要計提特定風險資本：

第一，結(jié)構(gòu)化集合資管計劃計提1%的風險準備；

第二，投資非標資產(chǎn)的定向資管計劃計提 0.90%的風險準備；

第三，各類私募投資基金計提0.70%的風險準備；

第四，其他定向資管計劃計提0.50%的風險準備；

第五，參與股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的資管計劃加計1.50%的風險準備。

（4）基金子公司應(yīng)當按管理費收入的10%計提風險準備金，達到專戶子公司所管理資產(chǎn)規(guī)模凈值的1%時可不再計提，同時也需要計提風險資本。

（5）公募基金應(yīng)當每月從基金管理費收入的10%計提風險準備金，余額達到上季末管理基金資產(chǎn)凈值的1%時可不再提取。

3、資管產(chǎn)品估值

2019年8月5日、8月16日，中國銀行業(yè)協(xié)會、證監(jiān)會和中基協(xié)相繼發(fā)布資管產(chǎn)品估值指引的征求意見稿，意味著資管產(chǎn)品估值統(tǒng)一規(guī)范的局面正在形成。

由于中基協(xié)在估值方面具有豐富的經(jīng)驗，因此中銀協(xié)發(fā)布的估值指引基本充分借鑒了中基協(xié)的模式，在絕大多數(shù)投資品種（以標準化為主）估值方法上基本保持一致。

第一，對于權(quán)益類證券和固定收益類證券主要以公允價值為主，這里的估值方法要么參照估值日收盤價、最近交易日收盤價、估值技術(shù)或直接使用第三方估值結(jié)果（如中債登和中證登），其中基金主要采取份額凈值或日基金收益等標準。

第二，對于長期停牌股票，均明確了指數(shù)收益法、可比公司法、市場價格模型法、現(xiàn)金流折現(xiàn)法、市場乘數(shù)法等估值方法。

第三，對于限售股票，均引入了流動性折扣，或引入看跌期權(quán)法。

第四，對非上市股權(quán)，中基協(xié)和中銀協(xié)的估值方法也比較一致，均采用市場法（參考最近融資價格法、市場乘數(shù)法、行業(yè)指標法）；收益法（現(xiàn)金流折現(xiàn)法和股利折現(xiàn)法）；成本法（凈資產(chǎn)法）等常用的估值方法。本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com

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