普華永道張立鈞：資本市場(chǎng)缺乏綠色產(chǎn)品，呼吁基金業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)ESG發(fā)展

 

近年來(lái)，ESG指標(biāo)在投資評(píng)估中愈來(lái)愈被重視。全球多個(gè)國(guó)家證券交易所和監(jiān)管機(jī)構(gòu)已相繼制定政策規(guī)定，要求上市公司自愿自主或強(qiáng)制性披露ESG相關(guān)信息，眾多投資機(jī)構(gòu)已在研究及投資中納入ESG考量因素。

 

中國(guó)上海證券交易所要求“上證公司治理板塊”樣本公司、發(fā)行境外上市外資股公司及金融類(lèi)公司發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告，鼓勵(lì)其他上市公司自愿披露。深圳證券交易所要求納入“深證100指數(shù)”的上市公司發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告，鼓勵(lì)其他公司披露。香港聯(lián)交所《環(huán)境、社會(huì)及管治報(bào)告指引》及相關(guān)《上市規(guī)則》條文修訂版于2020年7月1日生效。

 

根據(jù)上海青悅環(huán)保信息技術(shù)服務(wù)中心發(fā)布的“中國(guó)上市公司ESG信息披露評(píng)價(jià)2020”顯示，805家上市企業(yè)中A股ESG報(bào)告發(fā)布比例為26%，港股ESG報(bào)告發(fā)布比例為84%，相當(dāng)部分高市值企業(yè)未發(fā)布ESG報(bào)告。

 

ESG是關(guān)注企業(yè)環(huán)境（Environment）、社會(huì)（Social）和治理績(jī)效（Governance）的投資理念。對(duì)于企業(yè)而言，吳倩認(rèn)為，從E至G是從簡(jiǎn)至難的過(guò)程，在環(huán)境績(jī)效體系建立后企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)變化并不太難，另外，企業(yè)考慮和改善社會(huì)利益相關(guān)方關(guān)系也有方法論可循。相對(duì)來(lái)說(shuō)，治理基于社會(huì)體系、法律體系和工商制度等的全面改善。

 

張立鈞指出：

 

建議監(jiān)管側(cè)發(fā)揮作用，明確信息披露的標(biāo)準(zhǔn)框架，對(duì)拒不配合的企業(yè)給予警告及停牌處置。同時(shí)鼓勵(lì)權(quán)威機(jī)構(gòu)聯(lián)合監(jiān)管側(cè)發(fā)布企業(yè)ESG管理水平與營(yíng)收狀況的線(xiàn)性關(guān)系，提升企業(yè)高層對(duì)ESG的理解和認(rèn)可；組織專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)為企業(yè)ESG信息披露進(jìn)行培訓(xùn)；推動(dòng)利益相關(guān)方與企業(yè)的多邊溝通，幫助企業(yè)提升信息披露質(zhì)量與效率。

 

中國(guó)證監(jiān)會(huì)、證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)等陸續(xù)展開(kāi)對(duì)ESG投資相關(guān)政策的完善與探索，不斷鼓勵(lì)和引導(dǎo)公募基金等機(jī)構(gòu)參與ESG投資。數(shù)據(jù)顯示，2020年中國(guó)泛ESG指數(shù)數(shù)量增至52只，泛ESG公募基金數(shù)量增至127只，資產(chǎn)規(guī)模1209.72億元，達(dá)到歷史最高水平。

 

“中國(guó)目前在植入綠色的信貸產(chǎn)品和與債券產(chǎn)品方面發(fā)展較好，碳交易通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作也得到普遍認(rèn)同，但從二級(jí)市場(chǎng)交易到一級(jí)市場(chǎng)投資的資本市場(chǎng)，仍未出現(xiàn)明確的綠色產(chǎn)品。”張立鈞呼吁基金業(yè)協(xié)會(huì)推動(dòng)ESG指數(shù)類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)展，“推動(dòng)ESG指數(shù)類(lèi)產(chǎn)品的發(fā)展更有利于二級(jí)市場(chǎng)的評(píng)估與交易，能夠更好的體現(xiàn)回報(bào)。”

 

總的來(lái)說(shuō)，任何改變與沖突都會(huì)讓帶來(lái)逐漸適應(yīng)的過(guò)程。“政策應(yīng)該會(huì)充分考慮到不同行業(yè)、企業(yè)的屬性”，吳倩認(rèn)為，從碳交易市場(chǎng)試點(diǎn)可以看出，“一刀切”式的政策應(yīng)該可以避免。對(duì)于企業(yè)而言，風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的更多是不確定性，在明確政策走向的情況下，按節(jié)奏應(yīng)即對(duì)可化解風(fēng)險(xiǎn)。