私募探索踐行ESG投資理念 追求可持續(xù)發(fā)展投資是大勢所趨

 

　　雖然私募踐行ESG投資理念已邁出第一步，但相較于ESG在國外資管領域的廣泛應用，國內(nèi)機構對此的理解和詮釋才剛剛起步。

 

　　據(jù)方遠介紹，星界數(shù)據(jù)庫錄入了四五百個GP，從盡調(diào)結果看，擁有ESG認知的GP占比不到20%。“雖然這個比例在我們的推動下有所提高，但相比于歐洲等深耕ESG多年的地區(qū)，仍有較大差距。目前國內(nèi)ESG投資仍處于早期階段，市場對ESG普遍持有懷疑態(tài)度，例如，投資者為什么要關注ESG、ESG與投資究竟有著怎樣的關聯(lián)等。”

 

 

　　一個老生常談的問題是，在投資中關注ESG指標，到底會不會給業(yè)績帶來正向影響？汪潮涌表示，有研究顯示，ESG與企業(yè)業(yè)績具有正相關性。ESG做得好的企業(yè)，能給機構和投資人帶來更好的投資回報。

 

　　方遠認為，目前很難量化ESG投資的回報。20世紀70年代以來，海內(nèi)外發(fā)布了2200余份ESG與公司績效相關性研究，其中90%的研究表明，ESG表現(xiàn)良好的上市公司往往能獲得更高的財務績效。“由于中國一級市場數(shù)據(jù)匱乏，我們很難得到準確結論，不過，大趨勢是一致的。”

 

　　他表示，將ESG與財務回報聯(lián)系起來有兩個層次，一是風險防范，ESG可以甄別出公司存在的重大風險點，作為投資判斷的重要依據(jù)；二是ESG可以開拓投資視野，財務回報是過往投資人的核心關注點，但財務回報來自企業(yè)家行為，而企業(yè)家行為必然會對環(huán)境、社會及公司治理產(chǎn)生影響，所以，ESG不失為一個挑選投資標的的利器。

 

　　姜燕也坦言，從國內(nèi)實踐來看，短期很難斷言ESG與財務回報一定有正相關性或帶來超額收益，但海外大量實證研究的結論表明，ESG能降低風險，尤其對于負面剔除、避免“踩雷”有明顯效果。