一、 外盤情況
1、美國三大股指收盤漲跌不一，道指漲 0.6%報 32432.08 點，標普 500 指數漲 0.16%報 3977.53 點 ， 納指跌 0.47%報 11768.84 點。
2、 國際油價全線上漲，美油 5 月合約漲 5.24%，報 72.89 美元/桶。 布油 6 月合約漲4.22% ， 報 77.74 美元/桶。
3、 國際貴金屬期貨普遍收跌 ， COMEX 黃金期貨跌 1.32%報 1957.7 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 0.51%報 23.22 美元/盎司。
4、倫敦基本金屬集體收漲，LME 期銅漲 0.76%報 8989 美元/噸，LME 期鋅漲 0.67%報 2911 美元/噸 ， LME 期鎳漲 1.41%報 23800 美元/噸 ， LME 期鋁漲 1.2%報 2365 美元/噸 ， LME 期錫漲 2.11%報 25355 美元/噸 ， LME 期鉛漲 0.54%報 2137 美元/噸。
5、 芝加哥期貨交易所（ CBOT） 農產品期貨主力合約集體收漲 ，大豆期貨漲 0.93%報1441.5 美分/蒲式耳； 玉米期貨漲 0.66%報 647.25 美分/蒲式耳 ， 小麥期貨漲 1.31%報697.5 美分/蒲式耳。
二、 宏觀及產業
1、 國家統計局公布數據顯示 ， 今年 1-2 月 ， 受量價等多因素影響 ， 全國規模以上工業企業利潤總額 8872.1 億元 ， 同比下降 22.9%。 統計局表示 ， 下階段 ， 隨著生產生活秩序恢復正常 ， 市場需求逐步恢復 ， 產銷銜接水平提高 ， 基數效應影響減弱 ， 工業企業利潤將逐步回升。
2、英國央行行長貝利： 如果（通脹壓力持續的跡象） 變得明顯，就需要進一步收緊貨幣政策； 英國的通脹率太高了； 通脹路徑不會完全平穩 ， 成本和價格壓力仍然很高； 經濟比預期更強勁 ， 但工資疲軟； 政策制定者必須確保通脹得到控制。
3、 財政部、 稅務總局： 自 2023 年 1 月 1 日起至 2024 年 12 月 31 日 ， 對小型微利企業年應納稅所得額不超過 100 萬元的部分 ， 減按 25%計入應納稅所得額 ， 按 20%的稅率繳納企業所得稅。
4、國務院總理李強強調，中國的經濟已深度融入全球分工體系，無論國際形勢如何變化 ， 中國都將堅定不移擴大對外開放。 我們將對接高標準國際經貿規則 ， 穩步擴大制度型開放 ， 著力打造市場化、 法治化、 國際化一流營商環境。
三、 商品要聞
1、 國內商品期貨夜盤收盤漲跌不一 ， 能源化工品多數上漲 ， 原油漲 4.16% ， 燃油漲2.59% ， 乙二醇漲 1.83%，苯乙烯漲 1.45% ， PVC 漲 1.12%，紙漿跌 1.26%。黑色系多數下跌 ， 焦炭跌 2.62% ， 焦煤跌 1.93%。 農產品漲跌互現 ， 棉花漲 2.06% ， 棉紗漲 1.62%，棕櫚油漲 1.07%。基本金屬多數收漲，滬錫漲 2.46%，滬鋅漲 0.69%，滬鋁漲 0.65%，滬銅漲 0.33%。
2、據 Mysteel，3 月 20 日-3 月 26 日中國 47 港鐵礦到港總量 2227 萬噸，環比減少281.3 萬噸； 中國 45 港鐵礦到港總量 2123.7 萬噸 ， 環比減少 210.1 萬噸； 北方六港鐵礦到港總量為 995.4 萬噸 ， 環比減少 131.4 萬噸。
3、 馬來西亞財政部副部長 Ahmad Maslan 周一表示 ， 馬來西亞或宣布對棕櫚油生產商征收所謂的 “暴利稅”。 其在議會表示 ， “我們未將其納入 2023 年預算之中 ， 將在議會宣布對棕櫚油征收暴利稅。
4、 據南部半島棕櫚油壓榨商協會 （ SPPOMA） 數據顯示 ， 2023 年 3 月 1-25 日馬來西亞棕櫚油單產減少 22.61% ， 出油率減少 0.06% ， 產量減少 22.92%。
5、 國家棉花市場監測系統于 2023 年 3 月中下旬展開全國范圍棉花種植意向調查。調查結果顯示 ， 2023 年中國棉花意向種植面積 4389.1 萬畝 ， 同比減少 227.9 萬畝，減幅4.9% ， 其中 ， 新疆意向植棉面積為 3842.5 萬畝 ， 同比小幅減少 89.3 萬畝 ， 減幅 2.3%。
6、 據巴西農業部下屬的國家商品供應公司 CONAB ， 截至 03 月 25 日 ， 巴西大豆收割率為 69.1% ， 上周為 62.5% ， 去年同期為 75.8%。 巴西一茬玉米收割率為 41.9% ， 上周為 35.0% ， 去年同期為 47.1%。
四、 國內主要商品基差
國內部分基礎商品基差 2023.3.27 | ||||
商品 | 現貨價格 | 期貨主力合約 | 基差 （現-期價差） | 基差較前日變動 |
棕櫚油 | 7460 | 7336 | 124 | 54 |
豆油 | 8600 | 7838 | 762 | 60 |
豆粕 | 3740 | 3486 | 254 | 61 |
螺紋 | 4210 | 4105 | 105 | -8 |
鐵礦 | 885 | 873.5 | 11.5 | 8 |
期貨品種 | 現貨標的 | |||
棕櫚油 | 24 度廣東 | |||
豆油 | 四級豆油張家港 （元/噸） | |||
豆粕 | 張家港 （元/噸） | |||
螺紋 | HRB400 20mm （元/噸） | |||
鐵礦 | 進口 61.5%PB 粉礦 （含稅價） | |||
品種 | 期貨倉單 | 增減 | 品種 | 期貨倉單 | 增減 |
銅 | 76932 | -506 | 聚丙烯 | 1,174 | 0 |
鋁 | 212424 | -706 | 瀝青 | 26270 | 0 |
鋅 | 40179 | -827 | 原油 | 6812000 | 0 |
鎳 | 1131 | -36 | 燃料油 | 14670 | 0 |
白銀 | 1845446 | 8519 | 棕櫚 | 200 | 0 |
螺紋鋼 | 92213 | 0 | 豆油 | 11,725 | -50 |
熱軋卷板 | 74621 | -11670 | 豆粕 | 11,733 | -523 |
鐵礦石 | 1,500 | 0 | 玉米 | 29,769 | -4,990 |
天然橡膠 | 187990 | -50 | 淀粉 | 5,579 | -282 |
20 號膠 | 34766 | 1411 | 聚乙烯 | 0 | 0 |
宏觀方面，中國央行下調金融機構存款準備金率 0.25 個百分點，同時以利率招標方式開展 2550 億元逆回購操作，當日 300 億元逆回購到期，因此當日實現凈投放 2250 億元。雖然臨近季度末 ， 但資金面相對寬松 ， 銀行間拆借利率出現下滑。 海外市場看 ， 歐美銀行流動性危機緩解 ， 美聯儲抗通脹預期不變。
股指方面，主要指數盤中震蕩調整，午后跌幅收窄。 成交與上一個交易日相比繼續小幅增加 ， 連續三個交易日破萬億 ， 合計成交額約 11400 億元。 北向資金全天小幅凈流出。從長期趨勢看 ， 指數上漲仍有空間。 上周布局多單投資者可考慮繼續持有。
商品方面 ， 國務院關稅稅則委員會近日發布公告 ， 自 2023 年 4 月 1 日至 2023 年12 月 31 日 ， 繼續對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率。 考慮到近期原油價格、 天然氣價格持續下跌 ， 國內外能源成本下降 ， 預計相關下游品種產能及產量將提升 ， 對大宗商品價格形成長期的壓制。
免責聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變化。我們力求報告內容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結論和建議僅供參考，不構成操作建議，投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無關，由投資者自行承擔結果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號：Z0010869