一、外盤情況
1、美國三大股指全線上漲，道指漲 2.68%報 31500.68 點，標普 500 指數漲 3.06%報 3911.74 點，納指漲 3.34%報 11607.62 點。
2、國際油價全線上漲，美油 8 月合約漲 2.68%，報 107.06 美元/桶。布油 8 月合約漲 2.38%，報 108.99 美元/桶。本周，美油 8 月合約跌 0.86%，布油 8 月合約跌 3.65%。
3、國際貴金屬期貨漲跌不一，COMEX 黃金期貨跌 0.09%報 1828.1 美元/盎司，COMEX 白銀期貨漲 0.42%報 21.13 美元/盎司。本周，COMEX 黃金期貨跌 0.68%，COMEX白銀期貨跌 2.12%。
4、倫敦基本金屬收盤全線走低，LME 銅跌 1.03%報 8322 美元/噸，LME 鋅跌 4.17%報 3346 美元/噸，LME 鎳跌 8.06%報 22100 美元/噸，LME 鋁跌 1.11%報 2450 美元/噸，LME 錫跌 6.71%報 25175 美元/噸，LME 鉛跌 0.41%報 1939.5 美元/噸。本周，LME 銅跌 7.14%，LME 鋅跌 5.04%，LME 鎳跌 13.9%，LME 鋁跌 1.92%，LME 錫跌 19.27%，LME 鉛跌 5.92%。
二、宏觀及產業
1、阿根廷已通過國際貨幣基金組織（IMF）對其債務再融資計劃首次評估，將獲得40.1 億美元貸款。獲得這筆貸款后，阿根廷將繼續實施當前宏觀經濟政策，增加就業穩定經濟。
2、本周北上資金凈流入 40.64 億元，年內凈流入已達 800 億元。分行業來看，在連續多周增持后，北上資金倉位已維持在較高水平，本周僅國防軍工、電力設備、公用事業、汽車持股量周環比增幅在 1%以上。多個資源板塊遭北上資金大幅減持，除綜合行業外，鋼鐵、有色金屬、石油石化、基礎化工持股量降幅均居于前列。貴州茅臺再次獲得北上資金青睞，近四周獲得持續加倉，合計凈買入 111.47 億元?！皩幫酢苯鼉芍茉膺B續減持，本周凈流出 20.86 億元居于首位。
3、證監會起草了《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。證監會相關負責人表示，此舉旨在推進多層次、多支柱養老保險體系建設，規范個人養老金投資公開募集證券投資基金(以下簡稱基金)業務。
4、玻璃市場消息，亞瑪頓與天合光能簽署關于 1.6mm 超薄光伏玻璃的《戰略合作協議》。公司擬于 2022 年 6 月 1 日起至 2025 年 12 月 31 日期間向天合光能銷售 1.6mm超薄光伏玻璃，預估銷售量合計 3.375 億平米，預估合同總額約 74.25 億元（含稅），占公司 2021 年度營業收入的 363.73%。
三、商品要聞
1、國內商品期貨夜盤收盤多數上漲，能源化工品表現強勁，瀝青漲 2.53%，燃油漲2.19%，LPG 漲 1.24%；黑色系普遍上漲，鐵礦石漲 2.28%，熱卷漲 1%；農產品多數上漲，豆粕漲 0.92%。
2、近兩周全球各類商品價格接連下跌，未來仍需重點關注上游價格高點是否得到進一步確認，中下游原材料占比較高的制造業或將逐漸迎來利潤率預期改善的契機；若后續出現賺錢效應減弱的跡象，市場可能就會轉成波動加大而非單邊上行的狀態。
3、環球網報道，美國總統拜登剛剛發推特宣稱，七國集團將共同宣布禁止進口俄羅斯黃金。此前，路透社等西方媒體已在流傳，拜登和七國集團(G7)其他領導人已達成最新共識—決定禁止從俄羅斯進口黃金，以進一步擴大對俄制裁。
4、中國石油發布消息，華北油田沁水煤層氣田日產量突破 550 萬立方米，建成我國首個年地面抽采能力超過 20 億立方米的煤層氣田，為增強國家天然氣自主保障能力再添“底氣”。未來三年，華北油田沁水煤層氣田的年產氣量有望達到 30 億立方米以上。
5、鋼鐵行業兼并重組迎大動作。繼去年重組本鋼集團后，鞍鋼集團目前正籌劃和凌鋼集團的重組。按照有關文件要求，年內或還有鋼企整合方案出臺。業內人士表示，兼并重組是“十四五”期間鋼鐵行業發展的趨勢，有利于提高鋼鐵行業集中度，加強對上游鐵礦石領域的話語權。
6、22H2 大類資產受“緊縮”和“衰退”共振影響，大類資產將呈現美債利率將延續上行，大宗商品震蕩分化，美股仍有下行壓力的組合。
四、國內主要商品基差
| 國內部分基礎商品基差 2022.06.24 | ||||
| 商品 | 現貨價格 | 期貨主力合約 | 基差（現-期價差） | 基差較前日變動 |
| 棕櫚油 | 15910 | 9108 | 6802 | 498 |
| 豆油 | 12840 | 9888 | 2952 | 350 |
| 豆粕 | 4280 | 3783 | 497 | 67 |
| 螺紋 | 4260 | 4189 | 71 | 66 |
| 鐵礦 | 808 | 736 | 72 | 11.5 |
| 期貨品種 | 現貨標的 | |||
| 棕櫚油 | 24 度廣東 | |||
| 豆油 | 四級豆油張家港（元/噸） | |||
| 豆粕 | 張家港（元/噸） | |||
| 螺紋 | HRB400 20mm（元/噸） | |||
| 鐵礦 | 進口 61.5%PB 粉礦（含稅價） |
五、國內期貨倉單日報
| 品種 | 期貨倉單 | 增減 | 品種 | 期貨倉單 | 增減 |
| 銅 | 15084 | -1201 | 紙漿 | 348014 | -2503 |
| 鋁 | 103630 | -6328 | 瀝青 | 285700 | -2000 |
| 鋅 | 87380 | -3407 | 原油 | 6083000 | 0 |
| 鎳 | 897 | -96 | 燃料油 | 3860 | 0 |
| 白銀 | 1513684 | -11230 | 棕櫚 | 0 | 0 |
| 螺紋鋼 | 6900 | 0 | 豆油 | 10,531 | 1,350 |
| 熱軋卷板 | 55296 | -1470 | 豆粕 | 20,824 | 0 |
| 鐵礦石 | 1500 | 0 | 玉米 | 165,767 | 8,190 |
| 天然橡膠 | 253380 | -340 | 淀粉 | 19,254 | -40 |
| 20 號膠 | 75299 | -1008 | PTA | 37211 | -60 |
六、主要觀點及策略分析
宏觀消息方面，自美國聯合加拿大等國家限制俄羅斯天然氣之后，本周末再次對俄羅斯發起攻勢，拜登剛剛發推特宣稱，七國集團將共同宣布禁止進口俄羅斯黃金，以進一步擴大對俄制裁。隨著化工能源與貴金屬的多重制裁措施，預計對商品市場的穩定帶來不利影響。
股指看，本周北上資金凈流入 40.64 億元，年內凈流入已達 800 億元。前半周股市開盤主要以頂部盤整走勢為主，下半周隨著資金的大量流入，市場再次開啟多頭上漲走勢，最終收盤收線于前期壓力位之上，建議關注多頭的延續力度。
商品看，期貨市場收盤漲跌不一，國際能源美原油、布油，周五夜盤收漲，當前走勢處于箱型寬幅震蕩形態中，日線級別暫時企穩支撐反彈；貴金屬方面，國際美黃金周五周線收陰，受美聯儲加息后續影響，黃金目前整體震蕩偏弱；黑色系品種方面，上周四表觀需求數據表現良好，疊加現貨市場價格反彈，期貨走勢整體在支撐線附近進行企穩。
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