一、外盤情況

1、因感恩節，美國股市、債市周四休市。歐股收盤全線上漲，德國 DAX 指數漲 0.78% 報 14539.56 點，法國 CAC40 指數漲 0.42%報 6707.32 點，英國富時 100 指數漲 0.02%報 7466.6 點。

2、國際油價收盤漲跌不一，美油明年 1 月合約漲 0.03%，報 77.96 美元/桶。布油明年 2 月合約跌 0.06%，報 85.09 美元/桶。

3、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX 黃金期貨漲 0.54%報 1755.1 美元/盎司，COMEX 白銀期貨漲 0.76%報 21.53 美元/盎司。

4、倫敦基本金屬收盤漲跌不一，LME 期銅漲 0.23%報 8023.5 美元/噸，LME 期鋅跌0.03%報 2905.5 美元/噸，LME 期鎳跌 0.73%報 26100 美元/噸，LME 期鋁跌 1.21%報2368 美元/噸，LME 期錫漲 1.33%報 22320 美元/噸，LME 期鉛漲 1.23%報 2133.5 美元/噸。

二、宏觀及產業

1、寒潮天氣即將上線！中央氣象臺預計，11 月 26 日起，今冬以來最強寒潮將陸續席卷我國大部地區，屆時雨雪大風鋪展，氣溫也將劇烈下跌，多地累計降溫幅度可達 15℃ 甚至 20℃以上，寒冷程度如數九寒天。

2、央行 11 月 24 日開展 80 億元 7 天期逆回購操作，中標利率 2.0%。Wind 數據顯示，當日有 1320 億元逆回購到期，因此凈回籠 1240 億元。

3、11 月 23 日至 11 月 24 日期間，六家國有大型銀行密集與房地產企業簽署戰略合作協議，提供包括信貸資金在內的多種金融支持，為促進房地產行業良性循環和平穩健康發展積極貢獻力量。專家分析，從當前各家銀行動作來看，說明其工作步調一致，支持房企融資的信號也非常明顯。預計年末還將有更多房企獲得多元化融資支持，以進一步改善流動性問題。

4、歐央行會議紀要顯示，如果經濟出現長期嚴重衰退，歐洲央行可能希望“暫停”貨幣緊縮政策。“絕大多數”成員支持 10 月份加息 75 個基點，但“少數”成員表示傾向于加息 50 個基點。

5、韓國央行加息 25 個基點至 3.25%，為史上首次連續 6 次加息。韓國央行同時發布《經濟展望更新報告》，將 2023 年實際 GDP 增長預期從原先的 2.1%下調至 1.7%，CPI上漲預期從原先的 3.7%下調至 3.6%。

三、商品要聞

1、國內商品期貨夜盤收盤，能源化工品表現分化，乙二醇、玻璃、甲醇、PVC 漲超

1%，LPG 跌 1.25%。農產品普遍上漲，豆油、棕櫚油、玉米淀粉、玉米漲逾 1%。基本金屬多數收跌，滬鎳跌 1%，滬鉛跌 0.38%，滬鋁跌 0.34%，不銹鋼跌 0.27%，滬鋅跌 0.11%， 滬銅漲 0.22%，滬錫漲 1.15%。

2、唐山擬建設全國最大廢舊鋼鐵加工利用基地，目標是到 2025 年，全市鋼鐵生產企業廢舊鋼鐵再生利用總量達到 4000 萬噸，廢鋼比例達到 30%以上。

3、據 Mysteel，截至 11 月 24 日當周，螺紋鋼社庫連續第七周減少，廠庫由降轉增，產量連續第四周減少，表觀消費連續第三周減少。其中，螺紋社庫 353.37 萬噸，較上周減少 10.43 萬噸，降幅 2.87%。

4、中儲棉信息中心：調查結果顯示，2022 年中國棉花平均單產 138.6 公斤/畝，同比增長 3.2%；按監測系統調查實播面積 4428.1 萬畝測算，預計全國總產量 613.8 萬噸， 同比增長 5.8%。

5、據隆眾資訊，截止本周四（11 月 24 日），全國浮法玻璃樣本企業總庫存環比下降 0.64%至 7185.3 萬重箱，同比增加 64.67%，折庫存天數周環比微降至 31.2 天。

四、國內主要商品基差

五、國內期貨倉單日報

六、主要觀點及策略分析

宏觀方面，國務院常務會議提出，加大金融支持實體經濟力度，適時適度運用降準等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。央行、銀保監會正式發布《關于做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知》。國常會提出運用降準等貨幣工具，超出市場預期， 房地產政策邊際不斷改善，國內政策面偏暖。

股指方面，主要指數窄幅震蕩，兩市成交量約 7500 億元，成交量進一步出現萎縮，近期短期利率水平提升，壓制指數上行空間，短期缺乏交易機會，暫時觀望為主。中長線仍可以非線性多單繼續輕倉持有。

商品方面，多數商品出現上漲，房地產政策不斷出臺、落實刺激黑色系品種價格。商品短期的調整有結束跡象，可以考慮布局輕倉多單布局生豬等基本面較好的品種。

       免責聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變化。我們力求報告內容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結論和建議僅供參考，不構成操作建議，投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無關，由投資者自行承擔結果。

       江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛  投資咨詢證號：Z0010869