一、玉米
1.1現貨情況
本月廣東港玉米價格逐步下調，二等新玉米報價2700-2720元/噸，較上月末下跌100元/噸。錦州港新糧主流價2570-2600元/噸，月環比下降50元/噸。南北價格倒掛。
東北玉米出庫價2530-2640元/噸，較月初降10-30元/噸，7月東北地區貿易商出貨量先增加后減少，企業到貨量跟6月比有所下降。本月華北地區到貨量亦是先增后減，收購價先跌后漲，均價環比降30元/噸。
1.2下游消費
2021年第30周，我的農產品網全國66家玉米淀粉企業調查數據，截止7月28日玉米淀粉企業淀粉庫存總量98.7萬噸，月環比增幅0.77%；年同比增幅80.44%。
據統計，二季度末，生豬存欄43911萬頭，同比增加9915萬頭，增長29.2%，比一季度末增長5.6%；其中能繁殖母豬存欄4564萬頭，同比增加934萬頭，增長25.7%，比一季度末增長5.7%。上半年，生豬出欄33742萬頭，比上年同期增加8639萬頭，增長34.4%；豬肉產量2715萬噸，增加717萬噸，增長35.9%。
1.3谷物進口
海關總署：1-6月我國糧食進口量8436.3萬噸，去年同期進口5893.8萬噸，同比增長43.1%。1-6月中國玉米進口量為1530萬噸，同比提高318.5%；已經超出2020年全年進口總量400萬噸。中國農業農村部7月供需報告預估2020/21年中國進口量為2200萬噸（美國農業部2600萬噸），2021/22年度進口量為2000萬噸（美國農業部2600萬噸）。進口玉米及替代谷物對國內市場的壓力逐漸增加。
1.4期貨價差
7月09玉米-淀粉總體震蕩收窄。
二、油脂油料
2.1現貨價格
張家港一級豆油9400元/噸，月環比漲620元/噸。張家港豆粕3600元/噸，月環比漲170元/噸。
2.2 7月USDA月度供需報告調整幅度有限
7月13日USDA發布7月供需報告。美國2021/22年度大豆年末庫存預估為1.55億蒲式耳，此前市場預估為1.46億蒲式耳，6月預估為1.55億蒲式耳。美國2021/22年度大豆產量預估44.05億蒲式耳，市場預估43.94億蒲式耳，6月預估44.05億蒲式耳。美國2021/22年度大豆單產預估為每英畝50.8蒲式耳，市場預估每英畝50.67蒲式耳，6月報告預估為每英畝50.8蒲式耳。預計美國玉米期末庫存為14.32億蒲式耳，分析師預期13.61億蒲式耳，USDA此前預計為13.57億蒲式耳。
7-8月需持續關注天氣狀況對市場行情的影響。
2.3 6月馬來西亞MPOB報告
6月馬來棕櫚油期末庫存161.4萬噸（機構預估區間161.4-168.7萬噸）低于路透及彭博此前預估，環比增幅2.82%；產量160.6萬噸（預估區間160-168.9萬噸）低于路透及彭博此前預估，環比增幅2.21% ；進出口量均高于市場預期。本次報告產量以及庫存數據與前期CIMB預測值相近。
2.4 美國全國油籽加工商協會(NOPA) 6月壓榨報告
NOPA：美國6月大豆壓榨量降至近兩年低位,共壓榨大豆1.5241億蒲，較5月份1.63521億蒲下滑6.8%，較去年同期1.67263億蒲下滑8.9%，市場前期預估均值為1.555-1.63億蒲。
2.5 馬來西亞棕櫚情況
馬來西亞ITS出口數據：2021年7月1-25累計出口1,137,275噸,上月同期1,142,480噸，減少5,205噸，降幅0.46%。
馬來西亞SPPOMA產量數據:2021年7月1-25日:單產:-3.02%;出油
率:-0.58%;產量:-6.07%。
馬來西亞棕櫚產量并未出現明顯增長，庫存短期難有積累。
2.6 油脂庫存
據我農網對國內主要油廠調查顯示，至7月23日全國重點地區豆油商業庫存97.86萬噸，前值：95.26萬噸。全國重點地區棕櫚油商業庫存42.2萬噸，前值：37.21萬噸。
本月國內三大油脂總體低位增長。
2.7 期貨價差
本月，豆油-豆粕價差走強至高位后略有收窄。豆油-棕櫚油價差大幅收窄。
三、市場情況與操作建議
玉米方面，本月玉米期貨現貨價格中上旬總體偏弱，月底收到臺風對產量預期以及運輸到貨量的影響，價格略有上漲。隨著部分深加工停機檢修結束，對原料玉米需求增加，收購價格短期受到支撐。但玉米市場前期利空因素沒有根本轉變。隨著湖北、河北地區玉米上市，可能會進一步打壓華北地區價格，屆時給持糧主體的心態造成一定壓力，后期可能依舊存在一定下跌空間。短期調整階段，缺乏持續上漲動力，暫時不建議抄底。
豆類方面，USDA作物生長進度報告，美國大豆生長優良率不及預期，處于偏低水平，支撐美豆維持高位震蕩，天氣情況對產量的影響依舊是近期市場關注焦點。國內目前現貨壓力逐步增大，大豆壓榨量上升，豆粕庫存仍偏高，但隨著下個月到港減少，屆時國內供應壓力可能有所減輕，單邊暫時觀望。
油脂方面，馬來西亞出口量小幅下降，7月SPPOMA產量數據以及馬來西亞MPOA產量數據均反映產量恢復情況不佳，基本面利多棕櫚行情。目前馬來西亞棕櫚油產量并未出現明顯恢復跡象，關注馬來產量恢復進度以及天氣情況。目前國內棕櫚油庫存依然處于低位，但未來到港預計逐漸增加，受國際影響，國內棕櫚油創出新高，謹慎追漲。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號：Z0010869
免責聲明：本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發生任何變化。我們力求報告內容的客觀、公正，但報告中的任何觀點、結論和建議僅供參考，不構成操作建議，投資者據此作出的任何投資決策與本公司和作者無關，由投資者自行承擔結果。