一、玉米
1.1 現貨情況 錦州港玉米新糧主流價 2700-2730 元/噸。廣東港二等新玉米報價 2740-2760 元/噸，受北港、期貨價格上漲及港口后期到貨偏少提振，貿易商 報價心態偏強。東北玉米出庫價 2630-2750 元/噸，較上周末下降 10-30 元/ 噸，產區賣壓基本結束，現貨價格走強。
1.2 下游消費 據天下糧倉網調查 82 家玉米淀粉加工企業，截止 4 月 6 日（第 14 周）， 玉米淀粉企業淀粉庫存總量達 89.36 萬噸，較上周 88.39 萬噸增加 0.97 萬噸， 增幅為 1.10%，較去年同期 85.72 萬噸增加 3.64 萬噸，增幅為 4.25%。 據農業農村部監測，2 月末全國能繁母豬存欄量相當于 2017 年年末 95%， 生豬存欄量在 4 億頭以上。預計上半年生豬出欄量保持較大幅度增加趨勢，3-4 月是消費淡季，預計價格還有下降空間。 1.3 期貨價格及價差 周五，玉米 C2109 收盤 2637，周下漲 51，周漲幅 1.97% 周五，玉米淀粉 CS2109 收盤 3151，周漲 55，周漲幅 1.78%
玉米以及淀粉期貨低位反彈，本周 09 玉米-淀粉價差震蕩。
二、油脂油料
2.1 現貨價格 張家港一級豆油 9390 元/噸，周環比漲 140 元/噸。張家港豆粕 3370 元/ 噸，周環比跌 10 元/噸。
2.2 4 月 USDA 供需報告展望 USDA 將于北京時間 4 月 10 日凌晨公布 4 月供需報告。 預計美豆平衡表基本不做大幅調整，一般僅在種子用量方面略有修正，種 子需求預計 102 百萬蒲式耳，較 3 月下調 200 萬蒲式耳，市場平均預估，美國 2020/21 年度大豆年末庫存為 1.19 億蒲式耳，略低于 3 月 USDA 預計的 1.2 億蒲式耳。 南美大豆市場預估，巴西產量主流機構多數上調預估，目前主流的預估大 多在 1.3397-1.36 億噸之間，3 月預估值 1.34 億噸。阿根廷產量預計下調 100-150 萬噸，均值 4665 萬噸，較 3 月 4750 萬噸小幅下調；南美產量調整 幅度整體有限。5 月供需報告將于 5 月 12 日（北京時間 5 月 13 日零點）發布，報告將涉 及新作預估，同時將調整生物燃料生產商豆油消費量的報告方式。
2.3 馬來西亞棕櫚情況 4 月 12 日即將公布 3 月 MPOB 報告，馬來西亞棕櫚油委員會首席執行官 表示，馬來西亞 3 月底棕櫚油庫存料增加，預計馬來西亞月底棕櫚油庫存將處 于 150 萬噸以下，馬來棕櫚油產量增加，但出口激增將使得庫存增幅有限。機 構對 2 月 MPOB 報告的棕櫚油庫存以及出口增加的預期基本一致，UOB 預計 馬來 3 月增產 25-28%，SPPOMA3 月產量數據顯示增產 39%；ITS 出口增幅 27%；但進口以及國內消費增減略有差異，預計短期庫存難以恢復至近 5 年平 均水平（208.6 萬噸）。
ITS：馬來西亞 4 月 1-5 日棕櫚油出口環比上月同期增加 10.6%至 184070 噸。SPPOMA：馬來西亞 4 月 1-5 日棕櫚油單產環比上月同期降低 6%，產量 降低 1.73%，出油率降低 0.95%。SPPOMA 產量下降，出口數據恢復明顯， 預計短期棕櫚油庫存維持低位。
2.4 油脂庫存 國內棕櫚油庫存周度統計（2021 年第 13 周）：棕櫚油到船較少，庫存繼 續下降，全國港口食用棕櫚油總庫存41.93萬噸，較前一周43.94萬噸降4.57%，較去年同期 72.5 萬噸降 30.57 萬噸，降幅 42.17%。4 月份棕油整體進口量有 限，預計短期棕油庫存難以恢復。 國內豆油庫存周度統計（2021 年第 13 周）：油廠開機率下降，豆油庫存 繼續下降。國內豆油商業庫存總量 62.26 萬噸，較上周同期 67.31 萬噸降 5.05 萬噸，降幅為 7.5%，較去年同期的 115.13 萬噸降 52.87 萬噸，降幅為 45.92%。 沿海菜油庫存調查報告（2021 年第 13 周）：菜籽油廠開機率繼續回落， 兩廣及福建地區菜油庫存增加至 17000 噸，較上周 14500 噸增加 2500 噸，增 幅 17.24%，但較去年同期 39200 噸，降幅 56.63%。 國內油脂庫存依舊偏緊，五一節前油脂依然存在補庫需求，供需偏緊的格 局短期將持續。
本周，豆油-豆粕價差總體延續收窄態勢。
三、市場情況與操作建議
玉米類：前期農戶潮糧上量疊加貿易商出貨增加，企業到貨量增加，現貨 價格連續下調，疊加替代進口以及國糧的影響，期貨走弱；本周階段性賣壓基 本結束，企業到貨量大幅減少，華北東北現貨持續反彈，帶來期貨市場短期反 彈，玉米上漲空間有限，未來可能現貨還存在一定的回調空間。后續關注新麥 上市騰庫以及新作播種天氣狀況。
油脂油料類：本周將公布的 USDA 供需報告一般美豆調整幅度有限，市場 更關注南美大豆的情況，普遍預計巴西略增產，但阿根廷略減產。下周一將公 布 MPOB 報告市場棕櫚增產預期一致，但庫存恢復緩慢，短期難以回到常年水 平。SPPOMA 產量數據下降，出口數據恢復明顯，預計短期棕櫚油庫存維持低 位。國內油脂庫存依舊偏緊，五一節前油脂依然存在補庫需求，供需偏緊的格 局短期將持續，預計近期庫存偏低，近期傳聞中糧收儲詢價豆油。未來 4-5 月 份預計大豆將大量的到港，豆油可能進入累庫狀態，同時預計國內 4-6 月豆油 以及棕油采購量增加，導致周末走勢相對轉弱。預計油脂下方空間有限，且近 期波動較大，謹慎操作。
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