9月份影響市場的主要因素是：北美大豆收獲與巴西大豆種植意向情況。
北美大豆產量前景分析：
8月12日美國USDA8 月供需報告顯示，美國 2020/21 年度大豆單產預估為 53.3 蒲式耳/英畝（預期 51.3，7 月 49.8，去年47.4），收割面積為 8300 萬英畝（7 月 8300，去年 7500)，產量預估為 44.25 億蒲式耳（預期 42.74，7 月 41.35，去年 35.52），大豆年末庫存預估為 6.10 億蒲式耳（預期 5.27，7 月 4.25，去年 6.15）。美豆單產大幅上調 7%超預期，刷新歷史新高；美豆庫存大幅上調 43.5%，庫存消費比從上月 9.78%回升至 13.72%。
作為對比：8月22日pro farmer 田間巡查結果：大豆單產數據比美國農業部的預測低1.5%，產量數據比美國農業部的低1.31%。今年美國大豆單產預計為52.5蒲式耳/英畝，產量將達到43.62億蒲式耳。大豆產量和單產的預測范圍上下浮動2%，相當于產量介于44.49億到42.75億蒲式耳之間，單產介于每英畝53.6蒲式耳到51.5蒲式耳之間。
美豆8月中旬以后上漲動力：
美國USDA8月供需報告數據利空，單產大幅上調7%，美豆庫存大幅提高43.5%，今年美豆豐產預期強烈。但芝加哥大豆在供需報告公布之后大幅上漲。主要是基于8 月單產上調幅度是USDA報告上調幅度最大的一次，且創造歷史，市場普遍預期之后的數據將出現修正。
而Pro farmer 作物巡查結果顯示，預估美國大豆產量43.62億蒲，單產52.5蒲/英畝。PF預估大豆單產和產量低于美國農業部8月的報告。側面證實上述預期，導致美豆8月中旬以來大幅上漲。
巴西種植意向及天氣預期：
對于明年巴西大豆產量，巴西政府機構對該國大豆產量預估為 1.335億噸，美國農業部的預估為 1.31 億噸，主流機構的預估區間多介于 1.30-1.36 億噸不等，市場或將提前入歷史性豐產的預期。
但今年拉尼娜跡象，卻增添了大豆生產的不確定性。香港天文臺在 8 月聲稱，過去一個月左右的時間里，赤道中部和東部的海表溫度保持正常或低于正常水平。拉尼娜現象出現的概率相對來說越過了“中界限”。8 月，各大氣象預測機構分別表明了結果，其中，NOAA、日本氣象廳顯示拉尼娜出現概率越過中界限為 60%，而澳大利亞氣象局認為有 70%。這意味著，2020年有概率發展出拉尼娜現象，可能為南美作物生產帶來不確定性困擾。
中國大豆進口：
歷年來7-9月均是大豆進口量高峰期，尤其是2020年。今年4月我國進口大豆671萬噸，5月高達937.7萬噸，接近2018年和2019年最高數量。6月進口大豆數量更是高達1116萬噸，7月我國大豆進口量也處于1000多萬噸高位，為1009.1萬噸，2020年，1-7月，我國進口大豆5513萬噸，同比分別增長17.7%。進口大豆數量屢創歷史新高。
豆油港口庫存情況：
截止2020年08月25日，豆油港口庫存為110.2萬噸，環比增加3.1萬噸。從季節性來看，豆油港口庫存位于歷史平均水平。
截止2020年08月09日，油廠豆粕庫存為95.56萬噸，環比增加6.01萬噸。從季節性來看，豆粕存位于歷史平均水平。2020年08月28日大連豆粕期貨價格2,872元/噸。
東南亞棕櫚油產需形勢分析：
MPOB 數據顯示，截止 2020 年 07 月，MPOB 報告顯示，馬來西亞棕櫚油產量 1,807,748 噸，環比減少 77,994噸。季節性來看，產量處于高峰，8 月預計基本持平 7 月的水平，年內季節性產量的峰值時間窗口截止到10月底。
截至 2020 年 07 月，馬來西亞棕櫚油出口 1,782,276 噸，環比增加 72,524 噸，季節性來看，馬來西亞月度棕櫚油出口量位于歷史較高水平。
馬來西亞棕櫚油庫存 1,698,036 噸，環比減少 200,295 噸，馬來西亞棕櫚油庫存與出口比為 0.95，處于歷史較低水平。
棕櫚油港口庫存情況：
截止2020年08月25日，棕櫚油港口庫存為35.2萬噸，環比減少1.5萬噸。從季節性來看，棕櫚油港口庫存位于歷史較低水平。
馬來西亞棕櫚油港口庫存情況：
MPOB報告預計，截止2020年07月，馬來西亞棕櫚油庫存1,698,036噸，環比減少200,295噸，馬來西亞棕櫚油庫存與出口比為0.95，處于歷史較低水平。
美國貨幣供應量：急劇增長
美國3月以來貨幣供應量急劇增長，2月M2同比增長6.81%，6月M2同比增長已經達到23.2%。2月M1同比增長6.42%，6月M1同比增長已經達到38.06%。
美聯儲資產負債表：急劇增長
美國2月底存款機構資產約4.2萬億，截止目前已經突破7萬億。美聯儲資產負債表急劇擴張。
美元走勢
受美國疫情持續、經濟低迷和美元劇增影響，美元持續走弱。導致以美元計價的商品今年3月以來走高。
油脂油料策略
油脂主要看棕櫚油，油料主要看豆粕。
東南亞棕櫚油在 7-10 月份仍面臨季節性增產帶來的供應壓力，但在寬松貨幣、庫存維持低位背景下，短期油脂偏強震蕩為主，油脂宜多頭配置。
按照去年產量和優良率，今年大豆產量預計同比增長20%以上。 2021年2-4月可能供需過剩嚴重，油料若上漲空頭配置。
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