當(dāng)前市場(chǎng)情況與操作建議
從供給角度看，5月新增開產(chǎn)主要受2019年12月雛雞補(bǔ)欄量影響，2019年12月補(bǔ)欄9851萬只，環(huán)比11月增3.86%。而淘雞情況主要受2018年11、12月補(bǔ)欄育雛雞影響，上述時(shí)間的補(bǔ)欄量分別為6705萬只、6788萬只，5月正常淘雞量將與上述補(bǔ)欄量基本相同。按照計(jì)算，5月在產(chǎn)蛋雞存欄量將達(dá)到今年以來最大值，按照博亞和訊數(shù)據(jù)，4月在產(chǎn)蛋雞存欄量同比已經(jīng)增加24%，同比增加4.4%，若5月在產(chǎn)蛋雞存欄量繼續(xù)增加，蛋價(jià)中期仍受供給壓制。
從需求角度看，5月之后將逐漸改善。5月8日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控發(fā)布疫情防控指導(dǎo)意見，全面放開餐館、超市、賓館等場(chǎng)所；有條件放開室內(nèi)和密閉場(chǎng)所，雞蛋的戶外消費(fèi)量將逐漸增加。更重要的是在當(dāng)前蛋價(jià)已經(jīng)跌破成本的情況下，而且近3天時(shí)間主產(chǎn)區(qū)多地氣溫出現(xiàn)回落，有利于倉儲(chǔ)，支持養(yǎng)殖戶惜售提價(jià)，不排除出現(xiàn)短期炒作的可能性。
操作上，建議謹(jǐn)慎投資者對(duì)雞蛋品種保持觀望態(tài)度，等待更好機(jī)會(huì)。激進(jìn)投資者可考慮在設(shè)置止損的前提下短多操作。
06合約跌至前低附近，折合現(xiàn)貨價(jià)2.9元/斤的水平，較當(dāng)前現(xiàn)貨價(jià)格仍有升水，若短多操作，空間不要期望太大。
09合約跌至4100附近，較現(xiàn)貨有大幅升水，但考慮到中秋國慶需求因素，在需求短期改善背景下，仍可考慮再次在買進(jìn)。
蛋雞行業(yè)基本面：在產(chǎn)蛋雞存欄量
5月新開產(chǎn)蛋雞將繼續(xù)增加，供需面不利于雞蛋價(jià)格。
根據(jù)育雛雞補(bǔ)欄情況（右圖）可以看出，2019年9月-12月養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄量不斷增加，并處于歷史較高水平，其中2019年12月育雛雞補(bǔ)欄量9851萬只，為近6年來最高水平，根據(jù)蛋雞生長(zhǎng)周期，19年12月育雛雞將在20年4月開產(chǎn)，5月產(chǎn)量急劇增加，從而導(dǎo)致今年5月在產(chǎn)蛋雞存量繼續(xù)增長(zhǎng)。
根據(jù)博亞和訊數(shù)據(jù)，4月在產(chǎn)蛋雞存欄量環(huán)比增長(zhǎng)4.4%，同比增長(zhǎng)24%。因?yàn)椴﹣喓陀嵟c芝華數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑存在差異，若以2019年4月芝華在產(chǎn)蛋雞存欄量與博雅同比增長(zhǎng)24%計(jì)算，4月在產(chǎn)蛋雞存欄量為13.23億只，超大規(guī)模在產(chǎn)蛋雞存量將長(zhǎng)期壓制蛋價(jià)。
蛋雞行業(yè)基本面：淘汰雞情況
截止5月8日，主產(chǎn)區(qū)淘汰雞均價(jià)為7.78元/公斤，價(jià)格繼續(xù)回落。淘汰雞價(jià)格回落主要有兩方面原因：一是當(dāng)前處于肉食消費(fèi)淡季，包括豬肉等肉類食品價(jià)格均出現(xiàn)回落；二是在當(dāng)前蛋價(jià)低迷背景下，不排除養(yǎng)殖戶已經(jīng)逐漸增加淘汰的可能。
當(dāng)前影響蛋價(jià)最關(guān)鍵的因素仍是老雞淘汰情況，當(dāng)周蛋雞養(yǎng)殖已經(jīng)出現(xiàn)虧損，但虧損時(shí)間尚不足以導(dǎo)致老雞超淘的發(fā)生。
雞苗價(jià)格延續(xù)反彈態(tài)勢(shì)，截止5月8日當(dāng)周：817雞苗報(bào)價(jià)0.9元/羽，蛋雞苗2.25元/羽，肉雞苗3.26元/羽。與4月30日相比，817雞苗與蛋雞苗價(jià)格均反彈，肉價(jià)格價(jià)格繼續(xù)回落。
817雞苗價(jià)格反彈對(duì)于前期因雞苗價(jià)格低迷造成的種轉(zhuǎn)商行為帶來轉(zhuǎn)機(jī)，近期主要關(guān)注817雜雞養(yǎng)殖大省山東雞蛋價(jià)格變化。5月6日至9日，山東蛋價(jià)企穩(wěn)，維持在2.5元/斤。
截止5月9日，主銷區(qū)廣東、上海蛋價(jià)維持穩(wěn)定，均價(jià)分別為2.85元/斤，2.73元/斤。北京蛋價(jià)9日走高，報(bào)2.68元/斤，漲0.07元。9日北京雞蛋走貨較快，主要考慮兩方面因素：一是北京蛋價(jià)相對(duì)其他主銷區(qū)價(jià)格偏低；二是當(dāng)前蛋價(jià)已經(jīng)導(dǎo)致養(yǎng)殖戶虧損，在有一定需求增加炒作情況下，養(yǎng)殖戶在天氣涼爽時(shí)惜售。8日國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制發(fā)布做好新冠肺炎疫情常態(tài)化防控工作的指導(dǎo)意見，意見中指出：全面放開商場(chǎng)、超市、賓館、餐館等生活場(chǎng)所，采取預(yù)約、限流等方式開放旅游景點(diǎn)等室內(nèi)場(chǎng)所。上述意見表明我國疫情防控取得階段性勝利，雞蛋消費(fèi)有望增加。
產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格與養(yǎng)殖利潤(rùn)
從主產(chǎn)區(qū)蛋價(jià)來看，當(dāng)前包括山東、遼寧、湖北、河北等地雞蛋價(jià)格均已跌到2.5元/斤的水平，部分地區(qū)已經(jīng)跌破該價(jià)格，其中河北邯鄲5月9日?qǐng)?bào)價(jià)2.42元/斤。上述產(chǎn)區(qū)的價(jià)格已經(jīng)導(dǎo)致蛋雞養(yǎng)殖戶出現(xiàn)虧損。
從每羽蛋雞盈虧情況看，截止5月8日當(dāng)周，蛋雞行業(yè)虧損8.65元/羽，是繼二月份出現(xiàn)虧損以來，在5月份再次出現(xiàn)明顯虧損現(xiàn)象。
蛋雞養(yǎng)殖成本主要因素：豆粕、玉米
5月9日當(dāng)周，玉米價(jià)格出現(xiàn)回落，豆粕價(jià)格維持穩(wěn)定。當(dāng)前大豆進(jìn)口將持續(xù)到港，壓制豆粕價(jià)格，玉米價(jià)格在拍賣之前仍存不確定性，整體看，當(dāng)前飼料成本有小幅回落趨勢(shì)。
雞蛋主要合約情況
五一期間和5月10日當(dāng)周，雞蛋現(xiàn)貨表現(xiàn)不佳，導(dǎo)致雞蛋期貨盤面價(jià)格出現(xiàn)顯著回落，其中06合約跌至前期新低附近，在當(dāng)前政府放開餐館、賓館等經(jīng)營場(chǎng)所背景下，蛋價(jià)不排除短期反彈可能，激進(jìn)操作者可考慮短多。
中期來看，在產(chǎn)蛋雞存欄量高企將壓制蛋價(jià)，雞蛋價(jià)格反彈幅度有限，若近月合約反彈較高價(jià)格將再次給養(yǎng)殖企業(yè)套保機(jī)會(huì)。
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