農業氣象-未來一周華北、東北大部無明顯降水，平均氣溫較常年同期偏高
l未來10天（12月3日-12月12日），華北、東北等地大部地區無明顯降水。 l預計6日之前，我國冷空氣活動頻繁，大部地區氣溫以偏低為主；之后，冷空氣勢力減弱，氣溫呈回升趨勢。 l未來10天，除內蒙古東北部、東北地區北部、青藏高原及江南東部等地平均氣溫較常年同期偏高1～3℃外，全國其他大部地區平均氣溫較常年同期偏低，其中，內蒙古中西部、貴州、重慶等地部分地區偏低2～4℃。
玉米-北港價格漲勢趨緩，庫存高位
l錦州港新糧主流2500-2580元/噸，14.5-15%水分容重700-720g/l。
l本周北港價格前期走強，后期持穩，庫存持續增加至同期相對高位。
玉米-廣東港周末行情偏弱
l本周廣東港口玉米行情前期受東北及北港價格支撐走強，周末穩中偏弱，二等陳玉米主流價2610-2630元/噸，部分2020新玉米報價2660-2680元/噸。
l供需寬松、成交低迷及期貨市場走弱，部分貿易商為加快出貨仍高報低走。本周出貨加快，結轉庫存61萬噸左右，預計下周內貿玉米到貨11.5萬噸，結轉庫存或維持60萬噸左右。l東北基層種植戶售糧進度偏快，貿易主體庫存增多，加工企業收購量不佳，新玉米價格不斷走高。
玉米-東北收購量有限，收購價持續走高
東北基層種植戶售糧進度偏快，貿易主體庫存增多，加工企業收購量不佳，新玉米價格不斷走高
玉米-華北深加工到貨量持續下降，收購價上調
l本周山東深加工到貨量持續下降，收購價有所上調。東北糧入關幾乎無利潤，貿易商收購量難度加大，出貨意愿下降。
玉米-下游淀粉開機率略降，生豬養殖持續恢復
l天下糧倉網調查82家玉米淀粉加工企業，截止12月1日當周（第49周），玉米淀粉企業淀粉庫存總量達64.83萬噸，較上周63.64萬噸增加1.19萬噸，增幅為1.87%，較去年同期58.39萬噸增加6.44萬噸，增幅為11.03%。
l生豬存欄持續恢復。農業農村部，全國能繁母豬和生豬存欄較快增長，10月份能繁母豬存欄3950萬頭，連續13個月增長，比去年同期增長32%。
谷物進口
l玉米及替代品進口量持續增加，內外價差較前期收窄。
玉米主力合約
l玉米主力合約C2105，本周前期受現貨支撐震蕩偏強，后期連續回落。周五收2651元/噸，跌幅0.11% l根據歷年玉米05合約價格，12月玉米價格基本偏弱調整。
玉米基差/價差
l本周基差大幅走強，但處于同期相對低位；
l玉米期貨近弱遠強，5-9價差走弱。
玉米倉單/持倉
l周五玉米倉單71504，日環比持平 l本周玉米倉單累計增加5000
當前市場情況與操作建議
l玉米：下游企業依然存在補庫需求，支撐現貨價格，但本周南方并未持續跟漲，南北方港口庫存升至歷年高位疊加進口玉米陸續到港，近日市場調控政策較多，進口配額擴大傳聞，打壓市場情緒，短線承壓。期貨價格升水，期價走弱，修復基差，遠月相對強于近月。中長期供應偏緊，玉米高位運行為主，玉米階段性壓力，關注逢低買入機會，后期關注拍賣及輪換情況，進口政策。
l淀粉：短期跟隨原料玉米價格偏弱調整走勢，前期淀粉價格上漲，其下游產品與替代品價差收窄，下游采購積極性偏弱，庫存抬升。
l油脂：USDA11月26日止當周，美國20/21年度大豆出口銷售凈增40.69萬噸，市場此前預估為凈增40萬-115萬噸，符合市場預期，較前一周減少47%，較前四周均值下滑68%。其中，對中國大陸出口銷售凈增47.69萬噸。美國10月大豆壓榨量為1.965億蒲式耳，與市場此前平均預期的1.966億蒲式耳相近。
l本周前期產地棕櫚油出口下降，印尼生物柴油消費預期降低，棕油回調盤整；南美降雨天氣改善，巴西大豆產量相對樂觀，打壓CBOT大豆；美原油走低、短期拖累整體油脂行情。但目前國內豆油商業庫存，食用棕油和菜油庫存相對較低，隨著包裝油備貨旺季逐步啟動。并且周末市場預計馬來西亞11月棕櫚油產出料大幅下降，且印尼政府公布自12月10日開始上調毛棕櫚油出口關稅，提振油脂市場。中長期供需依然偏緊，馬來棕櫚產量不及預期，馬來產出料下降且印尼上調出口關稅，中長期偏強預期。
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