在產(chǎn)蛋雞存欄數(shù)據(jù)
卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，2020年11月在產(chǎn)蛋雞為12.476億只，環(huán)比減少1.41%，同比減少1.08%，自去年10月以來，同比首次為負(fù)值。本月新開產(chǎn)的蛋雞主要是今年6、7月份補(bǔ)欄的雞苗，12月新開產(chǎn)的蛋雞是今年7、8月補(bǔ)欄的雞苗，7月補(bǔ)欄量與6月持平，8月小幅上漲。據(jù)此預(yù)測(cè)12月在產(chǎn)蛋雞存欄12.44億只，環(huán)比11月仍下降0.036億只。
雞齡結(jié)構(gòu)
11月雞蛋行情維持低迷，漲價(jià)乏力，下旬多數(shù)養(yǎng)殖戶淘汰老雞，淘汰日齡不斷提前，待淘雞占比 8.74% ，環(huán)比下降0.58個(gè)百分點(diǎn)；后備雞占比 11.55%；在產(chǎn)蛋雞存欄占79.71%，環(huán)比增加1.39個(gè)百分點(diǎn)，明顯高于正常水平，但此占比增加只代表該階段比重的變化趨勢(shì)，并不代表產(chǎn)量增加。
淘汰雞情況
根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)顯示，11月淘汰雞數(shù)量為9891萬只，與上個(gè)月相比差異不大，前期高點(diǎn)為6月的11934萬只。從淘雞情況看，本周淘汰雞價(jià)格較上周小幅回升，11月蛋雞養(yǎng)殖大部分時(shí)間處于虧損狀態(tài)，加之淘汰雞價(jià)格走低，養(yǎng)殖單位淘雞積極性逐漸提升，下旬淘汰雞出欄量明顯增加。
育雛雞補(bǔ)欄量
養(yǎng)殖企業(yè)持續(xù)虧損，養(yǎng)殖單位對(duì)后市信心不足，多謹(jǐn)慎補(bǔ)欄，雞苗整體需求偏弱。
根據(jù)天下糧倉數(shù)據(jù)顯示，11月補(bǔ)欄4657億只，環(huán)比上個(gè)月漲幅15.5%，較上個(gè)月略有好轉(zhuǎn)，但整體依舊維持低位。中長(zhǎng)期來看，在產(chǎn)蛋雞存欄量邊際遞減，當(dāng)前低價(jià)養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性下降，春節(jié)前有望迎來一波集中淘汰，整體供需寬松格局逐漸向緊平衡過渡。
飼料成本
截止12月25日當(dāng)周，玉米均價(jià)為2590.6元/噸，較上周均價(jià)下跌了9.4元/噸，較今年1月均價(jià)1848元/噸上漲了742.6元/噸，漲幅約為40.2%；豆粕均價(jià)為3123.9元/噸，較上周均價(jià)上漲了38.9元/噸，但較今年1月均價(jià)2743元/噸仍上漲了380.9元/噸，漲幅約為13.89%。
養(yǎng)殖利潤
按照WIND數(shù)據(jù)顯示，截止12月16日全國蛋料比價(jià)為2.62，環(huán)比上漲6.94%。受節(jié)前備貨影響，近幾周雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格維持上漲，部分養(yǎng)殖企業(yè)扭虧為盈，本周養(yǎng)殖利潤約為30.63元/羽，環(huán)比上周利潤增加13%。
雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格
截止12月25日銷區(qū)雞蛋月均現(xiàn)貨價(jià)格為3.69元/500kg，比上周均價(jià)3.61元/500g，上漲0.08元，11月為3.29元/500g，較上月漲幅12.16%。
截止12月25日產(chǎn)區(qū)雞蛋月均現(xiàn)貨價(jià)格為3.51元/500kg，比上周3.44元/500g，上漲0.07元，11月為3.19元/500g，較上月漲幅10.03%。
生豬價(jià)格
根據(jù)涌溢咨詢公布數(shù)據(jù)，截止12月25日當(dāng)周，17省市平均生豬價(jià)格生豬價(jià)格為34元/千克，環(huán)比上漲2.85%，本月豬肉價(jià)格持續(xù)上漲，較月初漲幅3.28%。
截至11月底，全國生豬存欄和能繁母豬存欄量均已恢復(fù)到正常年份的90%以上。預(yù)計(jì)后期豬肉供給狀況將持續(xù)改善，到2021年上半年，產(chǎn)能有望完全恢復(fù)。目前受季節(jié)性因素影響，生豬價(jià)格小幅回升，對(duì)蛋價(jià)有一定提振作用。
雞蛋05合約12月份歷史表現(xiàn)統(tǒng)計(jì)
雞蛋期貨5月份合約，在過去5年時(shí)間里，除2020年均為下跌狀態(tài)。
截止12月25日，05合約收盤價(jià)在12月已漲幅13.97%，較上月9.24%的漲幅仍有提升，已為歷年05合約在12月的高位。
雞蛋2105合約持倉分析
2020年12月25日（周五）雞蛋2105合約前二十名會(huì)員持倉多空均增倉，前五名會(huì)員多頭持倉中增加的為4家，減少的為1家，且增倉量遠(yuǎn)大于減倉量。前五名會(huì)員空頭持倉中增倉為2家，減倉為3家，且減倉數(shù)量遠(yuǎn)大于增倉數(shù)量。
操作建議
本周雞蛋主力合約走勢(shì)以高位震蕩為主，臨近元旦、春節(jié)，下游食品廠備貨將逐步啟動(dòng)，短期需求有望逐漸增加，預(yù)計(jì)1月份之前雞蛋市場(chǎng)價(jià)格維持偏強(qiáng)走勢(shì)，但繼續(xù)拉漲空間有限，后期隨著節(jié)日效應(yīng)消退，下游采購量將縮減，2-3月份蛋價(jià)將有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。
中長(zhǎng)期來看，四季度養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)欄顯著下降，疊加集中淘汰預(yù)期，明年上半年供應(yīng)壓力逐步緩解，價(jià)格也將在回調(diào)后繼續(xù)抬升。
免責(zé)聲明：本報(bào)告的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變化。我們力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但報(bào)告中的任何觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成操作建議，投資者據(jù)此作出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)，由投資者自行承擔(dān)結(jié)果。
江海匯鑫期貨投研中心：孫連剛 投資咨詢證號(hào)：Z0010869